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油价低,沙特在流血,美国担心页岩油企业生存,俄罗斯在经历什么
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您若网2020-03-21 15:05:59 77

事情远比新闻里报道的要复杂,不到最后一刻,谁都很难真正知道油价这个葫芦里到底装的什么药。

油价暴跌,表面上是沙特和俄罗斯增产,疫情导致石油需求量下跌,导致供应过剩导致油价下跌,但实际上可能不止于此。

很多人都说沙特和俄罗斯增产,油价下跌,最受伤的是美国页岩油产业,表面上看确实如此。美国页岩油开采成本至少在40美元以上,有人说大约是52美元,也有人说是45美元,不管怎么说,都远高于当前油价。再加上美国页岩油企业债台高筑,财务成本也会越来越高。整个页岩油行业开采成本必然水涨船高。

但是美国的页岩油,即使不开采,也会躺在地底下等着被开采,只不过是时间早晚而已。可能随着技术的升级和普及,开采成本会进一步降低。从债务角度来说,即使债务重组,有人出局,同样会不断有新的资金进入页岩油行业。只不过经历不停的债务重组之后,损失可能比较大。投资于页岩油行业的资金既包括投资资金,也包括投机资金,他们早就做好了承担风险的准备,华尔街会通过各种手段降低、转嫁风险,对美国来说并不会造成特别大的实际损失。

油价下跌除了产油国增产,受疫情影响,看淡全球经济发展前景,需求量下降也是重要原因。

关键看低油价会持续多久,如果只是几周,毫无疑问,低油价对产油国造成的损失并不大,如果持续数月,受损失的是所有产油国。沙特的日子也不会好过,受伤最重的可能是俄罗斯,据说俄罗斯的财政预算是以油价42美元为基础编制的,这个数字不知道是否准确,但俄罗斯财政收入过度依赖石油是不争的事实。

2020年1月沙特和俄罗斯外汇储备量。对俄罗斯和沙特来说,这些钱真的不禁花,石油收入的减少,对两国和其它产油国损失都很大。截至2月28日,俄罗斯外汇储备达5700亿美元,而截至2020年1月,沙特外汇储备为5018.36亿美元,沙特的债务水平约为GDP的25%,俄罗斯大约是16%左右,两国均低于警戒线。两国均有拼下去的实力和手段,但勇气就未必,也最难预测。

谈到油价,永远离不开美国这只黑手,如果油价持续数月,对美国页岩油确实有损害,可能导致页岩油行业部分企业破产,打击整个页岩油产业。美国页岩油行业2020年预计将有400亿美元到期债务,远期债务则更高,至少在2000亿美元以上。前文说过了,债务到期无法偿还,可以通过债务重组等方式处理到期债务,损失不可避免,只能尽量减少损失。

低油价持续数月,受伤的产油国不止俄罗斯和沙特,俄罗斯受伤是必然的,乌东问题、叙利亚问题、伊朗问题等诸多地缘政治、军控问题都有俄罗斯参与,美国不打压俄罗斯才怪。

有消息称沙特将以25美元,甚至更低的价格将石油销售给欧洲。与石油相关的还有天然气,美国一直想搅黄北溪二线项目,堵住俄罗斯石油和天然气的出口,沙特这时候抢占欧洲市场意欲何为?是否配合美国封堵北溪二线?之前美国想把页岩油销售给欧洲,但遭到拒绝,沙特石油品质更好,如果价格低于俄罗斯,能在多大程度上限制、甚至扼杀俄罗斯石油出口?欧盟从石油安全角度考虑,是否会减少俄罗斯石油进口量?

可是沙特配合美国压低油价,打压俄罗斯,自己又能得到什么好处呢,现在不是冷战时期,美国无法给沙特提供全面的政治、军事等保护,实际上沙特对美国的依赖在逐步降低。美国能在也门、伊朗、以色列、叙利亚等一系列问题上维护沙特利益吗,美国有这个能力吗,即使有,会出多大力?沙特会相信美国吗?沙特的石油美元与美国的捆绑还会那么密切吗?问题上沙特的财政盈余还能保证沙特维持原有的幸福生活吗?

另一条消息是沙特阿美拒绝我国国内两家石油炼化企业4月份增加进口量的要求,这是什么意思?不是增产抢市场吗?中国船舶工业行业协会官网3月18日一则消息指出,近期中国已经有84艘超大巨型油轮船队前往沙特购买石油,但是能买到低价原油吗,如果成交价高于期货价格,那只能说明低油价只是一场骗局。同时还要看我国从俄罗斯进口石油价格是否与期货价格一致,如果一致,只能说明美沙玩的好,如果一致,那只能暂时看空页岩油。我国从俄罗斯进口石油的价格是长期协议确定的,当时略低于国际油价,现在国际油价这么低,俄罗斯石油价格到底什么样,恐怕市场并不了解。

84艘VLCC预计将运回1680-2520万吨原油,国内石油战略储备和炼化企业多久才能容得下这些石油也是个问题。同时有分析称美国或趁着此次低油价在国际市场上一举买下9200万桶的原油,这条消息同样无法确定真假和可行性,但是美国舍弃国内页岩油,购入低价石油这种事不是不可能,只是不知道有多大量。

低油价,受伤的产油国中,俄罗斯与我国关系最为亲密。如果俄罗斯财政出现困难,在乌东、叙利亚、伊朗等问题上必定捉襟见肘,必定会有所妥协,会牺牲哪部分利益,就要看俄罗斯取舍了。如果俄罗斯妥协,美国是否会把全部注意力全面转向东亚,转到我国身上,到时候可不只是对华加征关税,那么简单,TPP、岛屿争端、军舰巡航是否会卷土重来,尚未可知?所以得支持俄罗斯,虽然它也不是什么好鸟。

低油价对我国的好处不言而喻,降低国内运输行业成本,降低制造业成本,减少外汇支撑,扩大贸易顺差(过大的贸易顺差也不是什么好事),但是也会影响电动汽车产业发展。总的说,低油价利大于弊。

与其关系俄罗斯,沙特,我更关心的是我国在这次油价暴跌中能否得到实实在在的益处,如果俄罗斯扛不住了,出于国家利益考虑,北京肯定会支援莫斯科。中东那边,就让他乱去吧,反正是无能为力,谁有能力谁去管好了。

低油价对所有产油国都没有好处,最终的结果只能说大家重新坐到谈判桌前重新开始谈判。到时候油价又会涨回去,至于具体是多少,就不好说了,我感觉不会太高,极有可能会在页岩油成本附近震荡,但也不能完全排除大幅上涨的可能。


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